Construction d'un modèle M&A

Ce type de question teste la capacité du candidat à structurer une transaction de bout en bout, depuis les emplois et les sources de fonds jusqu’aux ajustements de bilan et au compte de résultat pro forma. Il faut comprendre comment une acquisition modifie la structure financière, comment on consolide la cible, et pourquoi certaines lignes doivent être réévaluées ou éliminées lors de la consolidation, notamment les capitaux propres de la cible, la dette, la trésorerie et le goodwill. Les recruteurs cherchent à vérifier que le candidat sait relier la mécanique comptable à la logique de deal, sans se perdre dans les détails techniques.

Le sujet est aussi central car un modèle M&A sert à mesurer l’impact de l’opération sur le BPA et donc à juger si la transaction crée ou détruit de la valeur à court terme pour l’acquéreur. Le raisonnement attendu mobilise la compréhension du financement, des effets sur le bilan, des synergies éventuelles et des retraitements nécessaires pour passer du résultat standalone au résultat combiné. En entretien, cette question permet de voir si le candidat sait organiser un modèle de manière propre, logique et cohérente avec les standards de la banque d’affaires.