Fusions-acquisitions · Modélisation relution / dilution
Structure de l earnout
Le earnout est un mécanisme de M&A qui fait dépendre une partie du prix d’acquisition de la performance future de la cible.
- Difficulté
- Facile
- Thème
- Fusions-acquisitions
- Sous-thème
- Modélisation relution / dilution
Ce que cette question fait travailler
Ce sujet fait travailler la logique de structuration d’une transaction, la manière dont le prix peut être étalé dans le temps et conditionné à des indicateurs de performance. Il faut comprendre pourquoi acquéreur et vendeur peuvent utiliser ce mécanisme pour rapprocher leurs attentes de valorisation, limiter le risque d’exécution et partager l’incertitude sur les résultats futurs de l’entreprise. En entretien, les recruteurs testent ainsi la capacité du candidat à relier la structuration juridique et financière d’un deal aux enjeux de négociation, d’alignement des intérêts et de gestion du risque dans une opération de fusions-acquisitions.