BFR cible en M&A

Cette question teste la compréhension du besoin en fonds de roulement dans une transaction, et la façon dont il s’intègre dans le prix, le closing et la continuité d’exploitation. Le candidat doit savoir expliquer pourquoi le BFR n’est pas seulement un sujet comptable, mais aussi un élément de protection économique pour l’acquéreur et de cadrage financier pour le vendeur, afin de déterminer quel niveau de trésorerie d’exploitation doit rester dans la cible après l’opération.

En entretien, les recruteurs cherchent à vérifier que vous savez relier le BFR à la mécanique d’une cession, à la préservation du fonctionnement courant de l’entreprise et aux ajustements de prix éventuels. C’est un classique des questions de M&A, car il permet d’évaluer si le candidat comprend les points de négociation qui évitent qu’une transaction ne transfère une entreprise sous-financée ou artificiellement désoptimisée au moment du closing.