Ajustements du compte de résultat d’une opération M&A

Elle teste la capacité du candidat à relier la logique comptable à la logique de transaction, en distinguant les éléments opérationnels, les effets de financement et les retraitements liés à l’allocation du prix d’acquisition. En entretien, il faut savoir identifier quels postes du compte de résultat changent après l’opération, pourquoi ils changent, et comment cela se traduit dans un modèle relutif ou dilutif.

Les recruteurs posent ce type de question pour vérifier que le candidat comprend comment une acquisition affecte le bénéfice, au delà du simple prix payé. Le raisonnement attendu mobilise la lecture d’un compte de résultat pro forma, la prise en compte des synergies, des charges d’intérêts, de l’amortissement lié à la valorisation des actifs et des autres effets non opérationnels qui peuvent modifier la rentabilité affichée après la transaction.