Fusions-acquisitions · Notions de M&A
Mesures de défense anti-OPA hostile
Cette question porte sur les principales mesures de défense active qu’une société peut mettre en place pour se protéger d’une prise de contrôle hostile.
- Difficulté
- Moyenne
- Thème
- Fusions-acquisitions
- Sous-thème
- Notions de M&A
Ce que cette question fait travailler
Elle fait travailler la capacité du candidat à distinguer les différents mécanismes de défense utilisés en M&A, leur logique économique, et le rôle respectif du conseil d’administration, du management et d’investisseurs tiers. Il faut savoir expliquer comment une cible peut modifier l’issue d’une offre hostile, en jouant sur le choix de l’acquéreur, la structure du capital, le bilan, ou la pression exercée sur l’initiateur de l’offre, sans confondre défense de contrôle, rachats d’actions et opérations de contre-attaque. Les recruteurs posent ce type de question pour tester la culture M&A, la compréhension des rapports de force entre cible et acquéreur, et la capacité à relier une mécanique de marché à ses conséquences stratégiques et financières.