LBO · Investissement en private equity
Structure du capital en LBO
Dans un LBO, le financement repose sur un équilibre entre dette et fonds propres, avec plusieurs couches de dette et des apports alignés entre sponsor et management.
- Difficulté
- Facile
- Thème
- LBO
- Sous-thème
- Investissement en private equity
Ce que cette question fait travailler
Ce problème fait travailler la compréhension de la structure de capital d’un LBO, la hiérarchie des sources de financement et le rôle de chaque acteur. Un candidat doit savoir distinguer les différents blocs de dette, comprendre pourquoi certaines tranches sont plus sûres ou plus risquées, et expliquer comment le montage répartit le risque et le rendement entre prêteurs, sponsor financier et management. Les recruteurs posent ce type de question pour vérifier qu’un candidat maîtrise les mécanismes fondamentaux du leveraged finance et du private equity, pas seulement les acronymes. Il faut aussi être capable d’expliquer la logique économique d’un LBO, notamment l’effet de levier, l’alignement d’intérêts et les incitations mises en place pour retenir et motiver l’équipe dirigeante.