LBO · Investissement en private equity
Clause de rattrapage dans une waterfall
Comment une clause de rattrapage modifie la répartition des distributions dans une cascade de distribution de private equity ?
Question d’entretien
- Difficulté
- Moyenne
- Thème
- LBO
- Sous-thème
- Investissement en private equity
Ce que cette question fait travailler
Ce problème fait travailler la logique de waterfall en private equity, c est à dire l ordre dans lequel les flux sont distribués entre LPs et GPs, ainsi que la notion de taux de rendement préférentiel et de partage des profits. Le candidat doit comprendre comment les droits économiques du fonds sont encadrés par l accord de souscription et pourquoi certaines distributions sont versées d abord aux investisseurs avant que le manager ne rattrape sa part économique.