Utilisation de la dette en LBO

Cette question teste la logique économique d’un LBO, la relation entre structure du capital et rendement des fonds propres, ainsi que la manière dont la dette peut amplifier la performance du sponsor. Elle oblige le candidat à expliquer pourquoi l’endettement peut améliorer le profil de rendement sans confondre coût de la dette, priorité des créanciers, effet de levier et discipline financière. Les recruteurs posent ce type de question pour vérifier que le candidat comprend le mécanisme central d’un LBO, mais aussi les limites de cet usage de la dette, notamment le risque de défaut et la nécessité d’adapter l’endettement à la capacité de génération de flux de trésorerie de l’entreprise.