Caractéristiques d’une cible de LBO

Ce type de question teste la capacité à identifier les moteurs de stabilité et de prévisibilité qui comptent en private equity, en particulier pour un LBO. Il faut savoir relier la nature de l’offre à la qualité du chiffre d’affaires, à la récurrence des revenus, à la fidélité des clients, au pouvoir de fixation des prix et à la résistance à la concurrence, sans oublier le rôle des barrières à l’entrée et de l’intégration dans les opérations du client.

En entretien, les recruteurs cherchent à vérifier que le candidat comprend pourquoi certaines activités supportent mieux l’endettement et la création de valeur que d’autres. L’enjeu est de montrer que l’on sait analyser la visibilité des flux de trésorerie, la dépendance des clients, les coûts de changement, la différenciation technologique et la structure concurrentielle d’un marché, parce que ce sont des critères centraux pour juger la qualité d’une cible potentielle de LBO.