Moteurs de rendement d'un LBO

Ce problème fait travailler la logique de création de rendement dans un LBO, en reliant la structure de financement, la performance opérationnelle et la valorisation de sortie. Le candidat doit comprendre comment le désendettement, l’amélioration de la rentabilité et la variation du multiple interagissent pour transformer la valeur de l’entreprise en rendement pour le sponsor, sans confondre hausse de la valeur d’entreprise et hausse de la valeur des fonds propres.

Les recruteurs posent ce type de question pour vérifier qu’un candidat sait expliquer, de manière simple et rigoureuse, d’où vient la performance d’un investissement en private equity. Ils attendent une bonne maîtrise des mécanismes de cash flow, de levier et de valorisation, ainsi qu’une vision économique du deal, au-delà des seules formules.