Valorisation plancher LBO

Ce problème fait travailler la logique de valorisation en LBO, c’est à dire une approche partant du rendement cible de l’investisseur et non d’un multiple de marché ou d’un flux actualisé classique. Il faut comprendre le rôle du hurdle rate, la manière dont l’effet de levier, l’horizon de détention et les attentes des LPs influencent le rendement exigé, ainsi que l’impact mécanique de ce rendement sur la valeur que le sponsor peut payer. En entretien, les recruteurs posent ce type de question pour vérifier que le candidat sait relier la structure du financement au prix d’entrée, et qu’il comprend pourquoi une analyse LBO est souvent plus conservatrice que le DCF ou les comparables boursiers dans une lecture de valorisation.