LBO · Modélisation LBO
Calendrier de sortie LBO
Pourquoi une société de private equity peut-elle choisir de céder une entreprise même si elle exécute son plan de LBO comme prévu ?
- Difficulté
- Facile
- Thème
- LBO
- Sous-thème
- Modélisation LBO
Ce que cette question fait travailler
Ce problème fait travailler la logique de détention d’un sponsor, la relation entre horizon d’investissement, distributions aux limited partners et construction du track record. Il teste aussi la compréhension de l’IRR, du timing des sorties et de la façon dont une performance opérationnelle correcte ne suffit pas toujours à justifier une détention plus longue en private equity.
En entretien, les recruteurs posent ce type de question pour vérifier que le candidat comprend que la décision de sortie dépend autant des contraintes du fonds, de la levée du prochain véhicule et des attentes des investisseurs que de la seule trajectoire de l’entreprise. Il faut être capable d’expliquer pourquoi le calendrier de réalisation de la valeur compte autant que la création de valeur elle-même, et comment cela influence la stratégie d’investissement d’un sponsor.