Différences de valorisation des sociétés non cotées

Cette question teste votre compréhension des différences de cadre entre une valorisation de marché et une valorisation privée. Le candidat doit savoir qu’une société non cotée fournit souvent moins d’informations, avec des données parfois moins standardisées et plus difficiles à fiabiliser, ce qui oblige à adapter la qualité de l’analyse et les sources utilisées. En entretien, les recruteurs veulent voir si vous comprenez que la valorisation n’est pas seulement un exercice de multiples ou de DCF, mais aussi un exercice de jugement sur la transparence de l’information et la comparabilité des références.

Le sujet fait aussi travailler la notion de liquidité, centrale en banque d’affaires. Une participation dans une société non cotée est plus difficile à céder qu’une action de société cotée, ce qui implique d’intégrer cet aspect dans la valorisation. Les recruteurs posent ce type de question pour vérifier que vous maîtrisez les ajustements conceptuels qui distinguent la théorie financière d’une application pratique, notamment lorsqu’il faut expliquer pourquoi une valeur observée sur les marchés cotés ne s’applique pas mécaniquement à une entreprise privée.