Valorisation · Théorie de la finance d'entreprise
Signification du FCF
Le flux de trésorerie disponible sert à montrer la trésorerie qu’une entreprise peut encore mobiliser une fois ses besoins récurrents d’exploitation et d’investissement couverts.
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- Valorisation
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- Théorie de la finance d'entreprise
Ce que cette question fait travailler
Ce sujet fait travailler la lecture du cash flow, la distinction entre flux liés à l’exploitation et flux liés aux décisions de financement ou d’investissement, ainsi que l’idée de trésorerie réellement libre pour l’entreprise. En entretien, les recruteurs veulent vérifier qu’un candidat comprend ce que mesure le FCF, pourquoi il est central en valorisation, et pourquoi il ne faut pas le confondre avec le résultat comptable ou avec la simple variation de trésorerie observée sur la période.
Il teste aussi la capacité à relier la création de valeur aux dépenses indispensables au maintien de l’activité, notamment les CAPEX, et à expliquer quels flux sont exclus car ils relèvent de choix discrétionnaires du management. C’est une notion de base en banque d’affaires, car elle intervient dans l’analyse de la génération de cash, des valorisations DCF et de la capacité d’une société à financer sa croissance, son endettement ou ses distributions.