Valorisation · Valorisation intrinsèque
WACC pour un financement 100 % fonds propres
À quoi le WACC est-il égal quand une entreprise n’a aucun endettement et est financée uniquement par des fonds propres ?
- Difficulté
- Facile
- Thème
- Valorisation
- Sous-thème
- Valorisation intrinsèque
Ce que cette question fait travailler
Ce problème vérifie que le candidat comprend la logique du coût moyen pondéré du capital et sait relier la structure de financement au taux utilisé en valorisation intrinsèque. Il teste aussi la distinction entre coût des fonds propres, coût de la dette et pondération de chaque source de capital dans le calcul, un point central dans les entretiens de banque d’affaires car il intervient directement dans les DCF et dans l’analyse du risque financier.
Les recruteurs posent ce type de question pour vérifier que le candidat ne récite pas une formule sans en comprendre les hypothèses. Il faut savoir expliquer pourquoi l’absence de dette simplifie le calcul, comment le profil de risque influence le taux d’actualisation, et pourquoi la structure de capital compte dans une valorisation. C’est une base indispensable pour discuter de valorisation, d’effet de levier et de comparaison entre entreprises.