Choix du taux de croissance à l’infini

Ce problème fait travailler la logique de la valeur terminale dans une méthode de valorisation intrinsèque, et la manière de transformer une hypothèse de croissance en une hypothèse économiquement défendable sur le très long terme. Le candidat doit montrer qu’il sait distinguer une croissance transitoire d’une croissance de régime de croisière, comprendre le lien avec la maturité du business, le contexte macroéconomique et la cohérence avec les perspectives d’une entreprise installée dans son marché.

Les recruteurs posent ce type de question pour tester le bon sens, la discipline de modélisation et la capacité à éviter des hypothèses trop agressives qui gonflent artificiellement la valorisation. Ils veulent voir si le candidat sait justifier une hypothèse stable, cohérente avec l’environnement économique de long terme, sans extrapoler une phase de forte croissance comme si elle pouvait durer indéfiniment.