Effet de levier sur le bêta

Ce problème travaille la distinction entre bêta endetté et bêta désendetté, ainsi que le lien entre structure de capital et perception du risque par le marché. Le candidat doit comprendre comment la dette amplifie la sensibilité des fonds propres aux variations de performance de l’activité, et pourquoi l’on retire l’effet de l’endettement lorsqu’on cherche à isoler le risque propre à l’exploitation. C’est une question classique en entretiens de banque d’affaires, car elle teste à la fois les bases de valorisation, la logique du coût des fonds propres et la capacité à relier comptabilité, finance d’entreprise et analyse du risque.