Valorisation · Valorisation intrinsèque
Bêta et risque de marché
Le bêta mesure à quel point le rendement d’un titre évolue avec celui du marché, et donc son exposition au risque systématique.
- Difficulté
- Facile
- Thème
- Valorisation
- Sous-thème
- Valorisation intrinsèque
Ce que cette question fait travailler
Ce problème fait travailler la lecture du risque dans le cadre du CAPM, en particulier la distinction entre risque spécifique et risque de marché. Il faut comprendre comment interpréter un bêta supérieur, inférieur ou égal à 1, ainsi que le cas d’un bêta négatif, et savoir relier cette sensibilité au comportement attendu d’une action par rapport à son indice de référence. Les recruteurs posent ce type de question pour vérifier que le candidat maîtrise les notions de base de valorisation intrinsèque et sait expliquer simplement le lien entre risque et rendement exigé, un point central dans le coût des fonds propres et donc dans une valorisation DCF.