Test de cohérence du multiple de sortie

Ce problème fait travailler le passage entre les deux grandes approches de valeur terminale en DCF, le multiple de sortie et la croissance à l'infini, ainsi que la logique de contrôle de cohérence qui va avec. Le candidat doit comprendre comment relier une hypothèse de valorisation à long terme à des fondamentaux économiques, puis juger si cette hypothèse reste crédible au regard du taux d'actualisation, de la génération de flux de trésorerie et des niveaux de valorisation observés sur le marché.

En entretien, les recruteurs posent ce type de question pour tester la maîtrise des mécanismes de valorisation intrinsèque, la capacité à détecter une hypothèse trop agressive ou trop prudente, et le réflexe de sanity check indispensable en banque d'affaires. Ils veulent voir si le candidat sait passer d'une formule à l'autre, interpréter une valeur terminale de manière économique, et expliquer pourquoi une valorisation ne se regarde jamais isolément mais toujours avec des contrôles de cohérence.