Valorisation · Valorisation par les multiples
Effet de l’endettement sur le P/E
Deux sociétés identiques en activité peuvent néanmoins afficher des multiples de P/E différents si leur niveau d'endettement n'est pas le même.
- Difficulté
- Moyenne
- Thème
- Valorisation
- Sous-thème
- Valorisation par les multiples
Ce que cette question fait travailler
Ce problème fait travailler le lien entre structure du capital, résultat net et valorisation par les multiples. Le candidat doit comprendre comment la dette agit sur les charges d'intérêts, donc sur le BPA, et pourquoi le P/E ne se lit pas isolément sans analyser en parallèle le risque financier, l'usage des fonds empruntés et l'effet potentiel sur le cours de l'action. Les recruteurs posent ce type de question pour vérifier qu'un candidat sait relier un multiple de valorisation aux éléments comptables et économiques qui le font varier, au lieu de réciter une définition mécanique.