NAV versus DCF pour le shipping

Ce problème fait travailler la logique de valorisation sectorielle et la capacité à choisir la bonne méthode selon la nature des actifs. Dans le transport maritime, il faut comprendre que la valeur repose souvent sur des actifs tangibles, notamment la flotte, et que leur valorisation peut s’appuyer sur des références de marché observables. L’enjeu est de savoir pourquoi un bilan retraité à la juste valeur peut être plus pertinent qu’une approche fondée uniquement sur les flux de trésorerie futurs.

En entretien, les recruteurs utilisent ce type de question pour tester si le candidat sait adapter sa méthode à l’économie du secteur, au lieu d’appliquer mécaniquement un DCF. Il faut montrer qu’on sait relier la structure d’actif, la visibilité sur les prix de marché et la pertinence relative des différentes approches de valorisation.