Duration de Macaulay et duration modifiée

Ce problème entraîne à distinguer une mesure de temporalité des flux de trésorerie d’une mesure de sensibilité du prix aux variations de taux. Le candidat doit comprendre comment les flux futurs sont pondérés, pourquoi cette logique sert à caractériser le profil d’une obligation, et comment on passe ensuite à une lecture plus orientée valorisation et risque de marché. En entretien en banque d’affaires, cette distinction est importante car elle teste à la fois la culture obligataire, la rigueur mathématique et la capacité à relier une formule à une intuition économique concrète. Les recruteurs veulent voir si le candidat sait parler correctement du risque de taux, du comportement du prix d’une obligation et des usages pratiques de ces indicateurs par les investisseurs.