Prêts à effet de levier covenant-lite

Cette question teste la compréhension des clauses de protection dans la dette à effet de levier, en particulier la différence entre covenants de maintenance et covenants d’incurrence. Le candidat doit savoir expliquer comment la structure d’un prêt peut évoluer pour offrir davantage de flexibilité à l’emprunteur, tout en réduisant le niveau de contrôle exercé par les prêteurs sur la performance financière au fil du temps.

En entretien, les recruteurs posent ce type de question pour vérifier que le candidat comprend le rapport de force entre emprunteurs, banques et nouveaux acteurs du financement privé, ainsi que les conséquences sur le risque crédit, la documentation de dette et l’attractivité d’une structure pour le marché. Il faut aussi être capable de relier cette évolution aux dynamiques de concurrence dans le leveraged finance et aux alternatives comme la dette unitranche, sans confondre flexibilité contractuelle et amélioration du profil de crédit.