Marchés de capitaux · Financement en fonds propres
ROFR et accord de co-vente
Un droit de premier refus et un accord de co-vente sont deux mécanismes fréquents dans les pactes d’actionnaires, mais ils ne donnent pas le même type de protection.
- Difficulté
- Facile
- Thème
- Marchés de capitaux
- Sous-thème
- Financement en fonds propres
Ce que cette question fait travailler
Ce problème fait travailler la compréhension des droits attachés aux actions et la logique des clauses de liquidité en financement en fonds propres. Le candidat doit distinguer un mécanisme qui organise l’ordre de priorité lors d’une cession de titres d’un mécanisme qui permet à certains actionnaires de participer à la vente aux mêmes conditions. Cette distinction est importante en entretien, car elle teste la capacité à lire un pacte, à comprendre qui est protégé, contre quel risque, et comment une opération affecte le contrôle et la liquidité du capital. Les recruteurs posent ce type de question pour vérifier que le candidat maîtrise le vocabulaire juridique et transactionnel de base, ainsi que les implications pratiques pour les fondateurs, les investisseurs et la société.