Obligations adossées à des prêts

Ce problème fait travailler la compréhension d’une structure de titrisation, du rôle du portefeuille de prêts sous-jacents et de la logique de découpage en tranches avec des profils de risque différents. Il oblige aussi le candidat à distinguer les CLOs des autres véhicules de crédit structuré, à comprendre pourquoi chaque tranche ne porte pas la même exposition au risque de défaut et pourquoi le rendement varie selon la place occupée dans la structure. En entretien, les recruteurs testent ce type de question pour vérifier que le candidat sait relier le fonctionnement d’un produit de marché à sa logique économique, au partage du risque et à l’appétit des investisseurs.