Theta des options longues

Ce problème fait travailler la compréhension du theta, c’est-à-dire de la sensibilité du prix d’une option au passage du temps. En sales & trading, il faut savoir relier cette notion à la valeur temps, à l’échéance, et au profil de l’option selon qu’elle est à la monnaie, hors de la monnaie ou proche de maturité. Le candidat doit raisonner sur l’érosion temporelle sans confondre vitesse de décroissance et niveau de prime, et comprendre pourquoi les traders surveillent ce paramètre au quotidien.

Les recruteurs posent ce type de question pour vérifier que le candidat sait parler des greeks avec précision, qu’il comprend les moteurs de valorisation d’une option et qu’il peut expliquer le risque d’une position en termes simples. C’est aussi un bon test de rigueur conceptuelle, car une réponse bancale sur le theta révèle souvent une compréhension incomplète du pricing des options et de la gestion du risque en salle de marché.