Maximum drawdown

Cette question fait travailler la lecture du risque de baisse dans une logique de marché, en particulier la capacité à distinguer une volatilité normale d’une perte maximale depuis un point haut jusqu’à un point bas ultérieur. En entretien, les recruteurs veulent vérifier que le candidat comprend comment on résume le profil de risque d’une stratégie, notamment dans l’univers hedge fund, où la protection du capital et la maîtrise des épisodes de baisse comptent autant que la performance brute.

Le raisonnement mobilise aussi l’interprétation d’un indicateur de risque dans le temps, avec ses limites, sa dépendance à l’historique observé et son utilité pour comparer des portefeuilles ou des stratégies. Le candidat doit savoir expliquer pourquoi cet indicateur est suivi par les investisseurs, comment il se lit, et en quoi il complète d’autres mesures de risque plus classiques sans prétendre décrire à lui seul les pertes futures possibles.