Transformer son stage en banque d'affaires en offre d'embauche : le guide pratique

Vous avez décroché un stage en banque d'affaires. Bravo, c'est la partie la plus visible du chemin. Mais la vraie question commence maintenant : comment repartir avec une offre d'Analyst à la fin ?

En M&A comme en marchés de capitaux, une grande partie des recrutements d'Analysts se fait parmi les anciens stagiaires. Les banques préfèrent embaucher quelqu'un qu'elles ont vu travailler pendant six mois plutôt qu'un candidat qu'elles ont croisé lors de quelques entretiens. Votre stage est donc un entretien qui dure plusieurs mois. Voici comment le réussir.

Comprendre comment la décision est prise

Avant de parler de méthode, il faut savoir qui décide et sur quels critères. Sinon, vous risquez d'optimiser les mauvaises choses.

Qui vous évalue vraiment

Le Managing Director qui signe l'offre ne vous voit que rarement. Son avis se forme surtout à partir de ce que lui remontent :

• les Analysts et Associates avec qui vous travaillez au quotidien ;
• les VP qui relisent vos pages et vos modèles ;
• la personne en charge du staffing, qui sait si l'on vous confie volontiers des deals ou si l'on vous évite.

Concrètement, l'Associate qui vous a vu à 23 h sur un pitch book a souvent plus de poids dans la décision que le MD que vous avez salué deux fois dans l'ascenseur.

Ce que l'on cherche chez un stagiaire

Personne n'attend d'un stagiaire qu'il construise seul un LBO complexe. Les critères tournent autour de trois questions simples :

• Peut-on lui faire confiance ? Son travail est-il fiable, ou faut-il tout revérifier derrière lui ?
• Apprend-il vite ? Refait-il deux fois la même erreur ?
• A-t-on envie de passer 80 heures par semaine avec lui ? L'attitude compte autant que la technique.

Gardez ces trois questions en tête : chaque conseil qui suit y répond.

Les premières semaines : poser les bases

Les impressions se forment vite. Les deux à trois premières semaines déterminent souvent la manière dont on vous percevra pour le reste du stage.

Maîtriser les outils avant tout

Vos premières tâches seront rarement glorieuses : mise en forme de pages, mise à jour de comparables boursiers, recherche d'informations sur une cible. C'est justement là que l'on vous juge sur la rigueur.

• Apprenez les raccourcis Excel et PowerPoint dès les premiers jours.
• Récupérez les templates de la banque et respectez-les à la lettre : polices, couleurs, format des chiffres, sources en bas de page.
• Familiarisez-vous avec les bases de données utilisées par l'équipe (FactSet, Capital IQ, Bloomberg, Mergermarket selon les banques).

Tenir un carnet de notes

C'est le conseil le plus simple et l'un des plus efficaces. Notez chaque commentaire que l'on vous fait : un VP qui veut les montants en millions d'euros avec une décimale, un Associate qui préfère les multiples en « x » et non en « fois », une convention de couleurs dans les modèles.

Rien n'agace plus un banquier que de corriger deux fois la même chose. À l'inverse, un stagiaire qui intègre les remarques dès la première fois se fait vite une réputation de fiabilité.

Pendant le stage : devenir la personne à qui l'on confie des dossiers

Une fois lancé, votre objectif est simple : que les équipes demandent à travailler avec vous.

Vérifier son travail comme si personne ne relisait derrière

L'erreur la plus coûteuse pour un stagiaire n'est pas le manque de connaissances, c'est l'erreur bête qui remonte jusqu'au client. Avant d'envoyer quoi que ce soit, faites systématiquement quelques contrôles :

• Cohérence des unités : un tableau qui mélange des milliers et des millions d'euros est une faute classique.
• Cohérence des périodes : dans une table de comparables, ne mélangez pas des multiples LTM et NTM sans le préciser clairement.
• Concordance entre les pages : le chiffre d'affaires cité dans le résumé doit être le même que celui du tableau en annexe.
• Équilibre du bilan dans un modèle : si actif et passif ne sont pas égaux, quelque chose ne va pas.

Prenons un exemple concret. Vous calculez un multiple de valeur d'entreprise sur EBITDA pour une société dont la valeur d'entreprise est de 1 200 M€ et l'EBITDA LTM de 150 M€. Le multiple est de 8,0x. Si par erreur vous divisez par l'EBITDA NTM de 170 M€ dans une colonne censée être LTM, vous obtenez environ 7,1x. L'écart semble anodin, mais il peut fausser toute la fourchette de valorisation présentée au client. Ce type de vérification prend deux minutes et vous évite de perdre la confiance d'une équipe.

Être réactif et disponible

En banque d'affaires, la réactivité est une compétence à part entière. Cela ne veut pas dire répondre à un email en dix secondes à 2 h du matin, mais :

• accuser réception rapidement d'une demande ;
• donner une estimation de délai réaliste (« je vous envoie ça d'ici 18 h ») et la tenir ;
• prévenir en amont si vous allez être en retard, plutôt que de laisser passer l'échéance en silence.

Un banquier préfère toujours savoir à 16 h que la page sera prête à 20 h plutôt que de découvrir à 19 h qu'elle ne sera pas prête du tout.

Poser des questions, mais intelligemment

Poser des questions est normal et attendu. Ce qui fait la différence, c'est la manière de les poser.

• Cherchez d'abord par vous-même : anciens pitch books, modèles précédents, documentation interne.
• Regroupez vos questions au lieu d'interrompre un Associate toutes les dix minutes.
• Proposez une hypothèse : « J'ai pris l'EBITDA retraité de la note annuelle, est-ce bien celui que vous voulez ? » plutôt que « Quel EBITDA je prends ? ».

Cette approche montre que vous réfléchissez, pas seulement que vous exécutez.

Comprendre les deals sur lesquels vous travaillez

Ne vous contentez pas de mettre à jour des tableaux. Essayez de comprendre pourquoi vous le faites. Pourquoi ces comparables boursiers plutôt que d'autres ? Pourquoi l'acquéreur envisage-t-il un paiement en titres plutôt qu'en numéraire ? L'opération est-elle relutive ou dilutive pour son BPA ?

Un stagiaire capable d'expliquer en deux phrases la logique stratégique d'un dossier se démarque nettement. Et c'est exactement ce que l'on attend d'un futur Analyst.

Gérer les erreurs et les moments difficiles

Vous ferez des erreurs. Tout le monde en fait. Ce qui compte, c'est la façon dont vous les gérez.

Assumer immédiatement

Si vous découvrez une erreur dans un document déjà envoyé, signalez-la tout de suite à la personne concernée, avec la correction. N'essayez jamais de la cacher en espérant que personne ne la verra. Une erreur avouée et corrigée vite est pardonnée. Une erreur dissimulée et découverte plus tard peut coûter l'offre.

Rester constant sous la pression

Les fins de semaine chargées, les nuits sur un pitch, les demandes contradictoires de deux équipes : c'est le quotidien. Les banquiers retiennent surtout votre attitude dans ces moments-là. Restez calme, courtois et concentré, même à 3 h du matin. C'est souvent ce qui fait dire à une équipe : « Lui, on le garde. »

Le networking interne : se faire connaître au-delà de son équipe

Faire du bon travail ne suffit pas toujours si seules deux personnes le savent.

• Déjeunez ou prenez un café avec des Analysts et Associates d'autres équipes ou d'autres secteurs.
• Rencontrez les juniors récemment recrutés : ils sont passés par le même processus il y a un ou deux ans et savent comment se décident les offres.
• Participez aux événements internes (afterworks, formations, présentations), sans en faire trop.

L'objectif n'est pas de collectionner les contacts, mais de faire en sorte que votre nom évoque quelque chose de positif quand il est prononcé en réunion de staffing.

Le point à mi-parcours et la fin de stage

Demander du feedback, et vraiment l'utiliser

Si la banque n'organise pas de point à mi-stage, demandez-le vous-même à votre tuteur ou à un Associate avec qui vous travaillez beaucoup. Posez des questions précises :

• « Sur quoi dois-je progresser en priorité ? »
• « Y a-t-il quelque chose dans ma façon de travailler qui vous freine ? »
• « Qu'est-ce qui distingue les stagiaires qui reçoivent une offre ? »

Puis montrez dans les semaines suivantes que vous avez corrigé le tir. C'est l'un des signaux les plus forts que vous puissiez envoyer.

Oser parler de l'offre

Beaucoup de stagiaires attendent passivement le dernier jour. Mauvaise idée. Quelques semaines avant la fin, il est tout à fait légitime d'aborder le sujet avec votre tuteur ou le responsable de l'équipe :

« J'ai beaucoup apprécié ces mois dans l'équipe et je serais très motivé à l'idée de la rejoindre en tant qu'Analyst. Est-ce que vous pensez que c'est envisageable, et y a-t-il des points sur lesquels je devrais encore progresser d'ici la fin du stage ? »

Cette question montre votre motivation, vous donne une information précieuse et laisse le temps de rectifier si besoin.

Et si l'offre ne vient pas ?

Ce n'est pas la fin du parcours. Les décisions d'embauche dépendent aussi de facteurs qui vous échappent : budget de l'équipe, nombre de postes ouverts, contexte de marché.

• Demandez un retour honnête sur les raisons.
• Sollicitez des recommandations : un Associate qui vous apprécie peut vous orienter vers une autre équipe ou une autre banque.
• Valorisez votre expérience dans vos prochains entretiens : les deals sur lesquels vous avez travaillé, les modèles que vous avez construits, ce que vous avez appris.

Un stage bien mené ouvre souvent des portes ailleurs, même sans offre à la clé.

À retenir

Transformer un stage en offre d'embauche, c'est avant tout prouver trois choses : vous êtes fiable, vous apprenez vite et l'on a envie de travailler avec vous. Vérifiez chaque chiffre, intégrez chaque remarque, restez constant sous la pression et n'ayez pas peur de parler de votre avenir dans l'équipe. Si vous faites cela pendant toute la durée du stage, vous aurez mis toutes les chances de votre côté.