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Décrocher l’offre, mode d’emploi.
Techniques d’entretien, calendriers de recrutement et ce qui distingue les candidats qui décrochent l’offre de ceux qui échouent.
Comptabilité
« Présentez-moi les 3 états financiers » : la réponse modèle et les questions de relance
C'est l'une des questions techniques les plus fréquentes en entretien de banque d'affaires, en stage comme en CDI. Elle paraît simple, mais elle sert de porte…
9 min de lectureDotation aux amortissements +10 $ : l'impact sur les 3 états financiers, ligne par ligne
« Si la dotation aux amortissements augmente de 10 $, que se passe-t-il sur les trois états financiers ? » C'est l'une des questions techniques les plus…
6 min de lectureDépréciation des stocks de 10 $ : l'impact complet sur les 3 états financiers
« Une entreprise déprécie ses stocks de 10 $. Quel est l'impact sur les trois états financiers ? » Cette question revient très souvent en entretien technique…
6 min de lectureProduits constatés d'avance et impôts différés actifs et passifs : le guide pour ne plus bloquer en entretien
« Un client vous paie un an d'abonnement d'avance. Que se passe-t-il sur les trois états financiers ? » Ou encore : « D'où vient un impôt différé passif ? »…
9 min de lectureGoodwill en entretien : création, dépréciation et les 4 questions classiques
Le goodwill fait partie des sujets techniques qui reviennent presque à chaque entretien en M&A. Il paraît simple, puisque c'est « la différence entre le prix…
7 min de lectureLa rémunération en actions dans les 3 états financiers : le guide pour réussir la question en entretien
« Une entreprise enregistre 10 de rémunération en actions. Que se passe-t-il dans les trois états financiers ? » C'est un grand classique des entretiens…
6 min de lecturePourquoi une hausse du BFR réduit les flux de trésorerie (et comment l'expliquer en entretien)
« Si le besoin en fonds de roulement augmente, qu'est-ce qui arrive à la trésorerie ? » C'est une question classique des entretiens techniques. Beaucoup de…
7 min de lectureIFRS 16 vs ASC 842 : comment les contrats de location changent l'EBITDA et la valeur d'entreprise
Vous comparez une entreprise européenne à son concurrent américain, les deux ont le même métier, les mêmes magasins, les mêmes loyers. Et pourtant, leurs…
9 min de lectureLe tableau des flux de trésorerie ligne par ligne : exploitation, investissement, financement
« Pouvez-vous me présenter le tableau des flux de trésorerie ? » Cette question tombe dans presque tous les entretiens techniques en banque d'affaires…
10 min de lectureEntretien en banque d'affaires : les 20 questions de comptabilité classées par fréquence (avec réponses)
Vous pouvez arriver en entretien avec une culture financière impressionnante et pourtant perdre pied sur une simple question de comptabilité. Les banquiers le…
10 min de lecture
Valeur d’entreprise et des fonds propres
Valeur d'entreprise et valeur des fonds propres : le passage poste par poste
« Vous avez une valeur d'entreprise de 1 000 M€. Combien valent les actions ? » En entretien, cette question tombe souvent, et elle se joue rarement sur la…
9 min de lecturePourquoi soustrait-on la trésorerie de la valeur d'entreprise ? L'explication claire pour vos entretiens
C'est l'une des questions techniques les plus posées en entretien de banque d'affaires : « Pourquoi soustrait-on la trésorerie quand on calcule la valeur…
7 min de lectureL'émission de dette change-t-elle la valeur d'entreprise ? 10 cas à maîtriser pour vos entretiens
« Si une entreprise émet 100 M€ de dette, que devient sa valeur d'entreprise ? » C'est une question technique classique en entretien de banque d'affaires…
7 min de lectureIntérêts minoritaires, actions de préférence et participations : maîtriser le passage de la valeur d'entreprise à la valeur des fonds propres
En entretien, presque tout le monde sait répondre « valeur des fonds propres = valeur d'entreprise moins dette nette ». C'est quand le recruteur ajoute « et…
7 min de lectureLa méthode des actions autodétenues (treasury stock method) : exemple chiffré et pièges d'entretien
En entretien de banque d'affaires, la question tombe presque toujours au détour d'un exercice de valorisation : « Comment passez-vous du nombre d'actions de…
6 min de lectureObligations convertibles : la méthode de la conversion présumée (if-converted) expliquée pas à pas
« Comment une obligation convertible affecte-t-elle le BPA dilué ? » Cette question revient souvent en entretien, et beaucoup de candidats perdent pied dès…
6 min de lectureVE/EBITDA ou P/E : faire correspondre numérateur et dénominateur sans se tromper
C'est l'une des questions les plus fréquentes en entretien technique, et l'une des plus révélatrices : « Peut-on calculer un multiple valeur d'entreprise sur…
8 min de lectureUnlevered vs levered free cash flow : comprendre le flux de trésorerie disponible avant et après dette pour réussir vos entretiens
Si vous préparez des entretiens en banque d'affaires, on vous posera presque à coup sûr une question sur le DCF. Et derrière le DCF se cache une distinction…
7 min de lectureDette nette : comment traiter les retraites, les contrats de location et les déficits reportables
En entretien, la question « Comment passe-t-on de la valeur d'entreprise à la valeur des fonds propres ? » paraît facile. On soustrait la dette, on ajoute la…
8 min de lectureValeur d'entreprise : 15 questions pièges d'entretien en banque d'affaires (avec réponses)
En entretien de banque d'affaires, la valeur d'entreprise revient presque à chaque fois. Le recruteur ne vous demandera pas seulement la formule. Il modifiera…
8 min de lecture
Valorisation
Les 3 méthodes de valorisation : laquelle donne la valeur la plus élevée ?
« Parmi les trois grandes méthodes de valorisation, laquelle donne généralement la valeur la plus élevée ? » C'est l'une des questions techniques les plus…
6 min de lectureComparables boursiers : bien choisir les pairs, calendariser et normaliser (avec exemples chiffrés)
« Comment construiriez-vous une analyse de comparables boursiers ? » La question tombe dans presque tous les entretiens techniques. Beaucoup de candidats…
8 min de lectureTransactions comparables et prime de contrôle : le guide pour briller en entretien
« Pourquoi les transactions comparables donnent-elles en général une valorisation plus élevée que les comparables boursiers ? » Cette question tombe dans…
7 min de lectureFootball field : comment construire et présenter ce graphique de valorisation en entretien
Si vous préparez des entretiens en M&A, vous allez forcément tomber sur le football field. C'est le graphique qui conclut presque tous les travaux de…
9 min de lectureValoriser une banque : P/BV, P/TBV et DDM expliqués simplement
Vous savez faire un DCF et calculer un multiple d'EBITDA. Puis, en entretien, on vous demande : « Comment valoriseriez-vous BNP Paribas ? » Et là, tout ce que…
8 min de lectureValoriser une compagnie d'assurance : méthodes, calculs et pièges à éviter en entretien
Vous maîtrisez le DCF et les multiples d'EBITDA, et on vous demande de valoriser AXA ou CNP Assurances. Si vous dégainez un multiple VE/EBITDA, l'entretien…
8 min de lectureValoriser une entreprise tech pas encore rentable : la méthode à maîtriser en entretien
« Comment valoriseriez-vous une start-up qui perd de l'argent ? » La question tombe régulièrement en entretien de banque d'affaires, en M&A comme en ECM, et…
8 min de lectureLa somme des parties (SOTP) : comment valoriser un groupe diversifié et l'expliquer en entretien
Comment valoriser un groupe qui vend à la fois des logiciels, des équipements industriels et des services de distribution ? Aucun multiple unique ne colle à…
7 min de lectureFoncières cotées (REIT, SIIC) : comprendre FFO, AFFO et ANR pour vos entretiens
Vous avez un entretien dans une équipe Real Estate, ou on vous a glissé qu'une question sur les foncières « peut tomber » ? Bonne nouvelle : tout repose sur…
9 min de lectureAntisèche des multiples par secteur : quel multiple utiliser en entretien de banque d'affaires
« Pourquoi n'utilise-t-on pas l'EV/EBITDA pour valoriser une banque ? » Cette question tombe régulièrement en entretien, et elle déstabilise beaucoup de…
9 min de lecture
DCF
Présentez-moi un DCF : la réponse parfaite en 2 minutes
« Pouvez-vous me présenter un DCF ? » Si vous passez des entretiens en banque d'affaires, cette question tombera. Pas peut-être : elle tombera, en M&A, en…
7 min de lectureLe WACC étape par étape : la méthode complète, avec un exemple chiffré pour vos entretiens
Le WACC fait partie des questions techniques les plus fréquentes en entretien de banque d'affaires. Il se trouve au cœur du DCF : c'est le taux qui sert à…
8 min de lectureBêta désendetté et réendetté : maîtriser l'unlevering et le relevering du bêta (avec exemple chiffré)
Vous calculez le WACC d'une entreprise non cotée. Il vous faut un coût des fonds propres, donc un bêta. Problème : cette entreprise n'a pas de cours de…
7 min de lectureGordon-Shapiro vs multiple de sortie : comment recouper les valeurs terminales d'un DCF
En entretien technique, la question tombe presque toujours après « Comment fait-on un DCF ? » : « Comment calcule-t-on la valeur terminale, et comment…
8 min de lectureLa convention de milieu d'année (mid-year convention) dans un DCF : explication, calculs et pièges en entretien
Vous savez construire un DCF, actualiser des flux et calculer une valeur terminale. Puis un recruteur vous demande : « Vous utilisez la mid-year convention ?…
7 min de lectureSensibilité de la valeur terminale : un exemple chiffré pour comprendre (et briller en entretien)
Dans un DCF, une seule ligne pèse souvent plus lourd que toutes les autres réunies : la valeur terminale. Changez le WACC d'un point ou le taux de croissance…
8 min de lectureTaux sans risque +100 pb : ce qui bouge, et de combien
« Le taux sans risque prend 100 points de base. Qu'est-ce qui se passe ? » C'est une question classique en entretien. Elle a l'air simple, mais elle sépare…
9 min de lectureCoût des fonds propres d'une société non cotée : la méthode à maîtriser pour vos entretiens
« Comment calculeriez-vous le coût des fonds propres d'une société qui n'est pas cotée ? » Cette question tombe très souvent en entretien, en M&A comme en…
7 min de lectureUn DCF sur Excel en 30 minutes : la méthode pas à pas pour réussir le cas pratique
On vous ouvre un fichier Excel presque vide, on vous donne une page d'hypothèses et on vous dit : « Vous avez 30 minutes pour valoriser cette société par DCF…
8 min de lectureDCF en entretien : 15 questions de relance enchaînées (et comment y répondre)
Vous avez appris par cœur votre réponse à « Présentez-moi un DCF ». Le problème, c'est qu'en entretien, l'interviewer s'arrête rarement à cette première…
10 min de lecture
Fusions-acquisitions
« Présentez-moi un modèle de fusion » : la réponse parfaite en entretien, avec un exemple chiffré
« Pouvez-vous me présenter un modèle de fusion ? » Si vous passez des entretiens en M&A, vous entendrez cette question presque à coup sûr. Elle paraît…
7 min de lectureRelution et dilution : le raccourci par le P/E pour répondre en 30 secondes en entretien
« Une société cotée à 20 fois ses bénéfices rachète une cible valorisée 15 fois, en payant en actions. L'opération est-elle relutive ou dilutive ? » Cette…
7 min de lectureNuméraire, titres ou dette : quel est le vrai coût de chaque mode de financement d'une acquisition ?
« Pour financer ce rachat, l'acquéreur a-t-il intérêt à payer en numéraire, en titres ou à s'endetter ? » Cette question revient très souvent en entretien…
7 min de lectureSynergies de coûts et de chiffre d'affaires : comment les modéliser (avec exemples chiffrés)
Dans presque toutes les opérations de fusions-acquisitions, un mot revient en boucle : synergies. C'est souvent lui qui justifie le prix payé, la prime…
9 min de lectureAllocation du prix d'acquisition (PPA) : comprendre le mécanisme et réussir les questions d'entretien
Vous savez calculer une valorisation, construire un DCF ou expliquer un LBO. Mais si l'on vous demande en entretien « Que se passe-t-il au bilan de…
7 min de lectureAsset deal vs share deal : comprendre le step-up fiscal et l'élection 338(h)(10)
Vous préparez un entretien en M&A ou en private equity et on vous demande : « Pourquoi un acquéreur préfère-t-il souvent un asset deal ? » Si votre réponse…
9 min de lectureRationnel stratégique d'une acquisition : pourquoi une entreprise en rachète une autre (et comment le défendre en entretien)
« Pourquoi une entreprise ferait-elle une acquisition ? » Cette question revient très souvent en entretien de fusions-acquisitions, parfois telle quelle…
9 min de lectureDéfenses anti-OPA hostile : le guide pour briller en entretien
« Une société cotée reçoit une OPA hostile. Que peut faire son conseil d'administration ? » Cette question tombe régulièrement en entretien M&A, et elle…
8 min de lectureLe processus de cession en M&A : du teaser au closing, étape par étape
« Pouvez-vous me décrire un processus de vente ? » Cette question tombe dans presque tous les entretiens en M&A, du stage de pré-embauche au poste d'analyste…
8 min de lectureFairness opinion : définition, fonctionnement et questions d'entretien en banque d'affaires
Vous lisez un communiqué annonçant une acquisition et vous tombez sur cette phrase : « Le conseil d'administration a reçu une fairness opinion de la banque X…
7 min de lecture
LBO
« Présentez-moi un LBO » : comment répondre en entretien, étape par étape
C'est l'une des questions techniques les plus fréquentes en entretien de banque d'affaires, et quasiment incontournable si vous visez le private equity, le…
7 min de lecturePaper LBO : la méthode pour le réussir en 5 minutes (exemple chiffré)
Un intervieweur vous tend une feuille blanche et un stylo : « Un fonds rachète une société qui fait 100 M€ d'EBITDA. Calculez-moi le TRI. » Pas d'Excel, pas…
7 min de lectureCe qui fait un bon candidat au LBO : les critères à maîtriser pour vos entretiens
« Qu'est-ce qui fait une bonne cible de LBO ? » C'est l'une des questions les plus fréquentes en entretien de banque d'affaires et de private equity. Elle…
6 min de lectureDécomposition du rendement d'un LBO : désendettement, croissance de l'EBITDA et expansion du multiple
En entretien de private equity ou de leveraged finance, la question tombe presque toujours : « D'où vient le rendement de ce LBO ? » Répondre « l'effet de…
5 min de lectureTRI vs multiple (MOIC) : les raccourcis de calcul mental pour vos entretiens en private equity
« Un fonds double sa mise en 5 ans. Quel est son TRI ? » Si vous visez le private equity ou le leveraged finance, vous entendrez cette question. Le recruteur…
7 min de lectureLes tranches de dette en LBO : senior, unitranche, high yield, mezzanine et PIK expliqués simplement
« Pouvez-vous me décrire la structure de financement d'un LBO ? » Cette question tombe dans presque tous les entretiens en M&A, en leveraged finance ou en…
9 min de lectureDividend recap : comment un fonds de private equity se paie avant la sortie
Un fonds rachète une entreprise en LBO, l'entreprise se porte bien, mais la vente n'est pas encore à l'ordre du jour. Le fonds peut pourtant récupérer une…
9 min de lectureLBO et valorisation : pourquoi l'analyse LBO fixe un plancher de prix
En entretien, on vous demandera tôt ou tard : *« Sur un football field, pourquoi la barre LBO est-elle souvent la plus basse ? »* Si vous répondez simplement…
6 min de lectureCovenants maintenance vs incurrence : la différence expliquée simplement (avec exemples chiffrés)
« Quelle est la différence entre un covenant de maintenance et un covenant d'incurrence ? » Cette question tombe souvent en entretien, surtout pour les postes…
8 min de lecturePrivate equity en entretien de banque d'affaires : les questions à préparer
Vous préparez un entretien en M&A ou en leveraged finance et vous pensez que le private equity concerne seulement les candidats qui visent un fonds ?…
10 min de lecture
Marchés et opérations
Pitcher une opération en entretien de banque d'affaires : la méthode en 6 étapes
« Parlez-moi d'une opération qui vous a marqué récemment. » Cette question tombe dans presque tous les entretiens en M&A, et elle fait trébucher beaucoup de…
6 min de lecturePrésenter une opération de M&A récente en entretien : la trame en 6 étapes
« Parlez-moi d'un deal récent qui vous a marqué. » Cette question tombe dans la quasi-totalité des entretiens en banque d'affaires, et beaucoup de candidats…
8 min de lectureQuestions de marché en entretien de banque d'affaires : taux, spreads et indices
« Où en est le CAC 40 en ce moment ? » « Que fait la BCE ? » « Comment évolue le spread OAT-Bund ? » Ces questions tombent dans presque tous les entretiens en…
9 min de lectureTaux d'intérêt et volume de M&A : comprendre le lien pour briller en entretien
« Comment la hausse des taux affecte-t-elle le marché des fusions-acquisitions ? » Cette question tombe très souvent en entretien, et pour cause : elle permet…
7 min de lectureIPO, construction du livre d'ordres et greenshoe : comprendre l'ECM pour vos entretiens
Une question sur l'ECM en entretien, et beaucoup de candidats récitent une définition apprise par cœur. Le recruteur demande ensuite comment le prix est…
10 min de lectureDCM : tout comprendre aux émissions investment grade et high yield avant votre entretien
En entretien pour un poste en Debt Capital Markets (DCM) ou en leveraged finance, une question revient presque toujours sous une forme ou une autre : quelle…
9 min de lectureChapter 11 vs sauvegarde : les différences à maîtriser pour vos entretiens en restructuring
Si vous visez une équipe de restructuring, ou même un poste en leveraged finance ou en M&A, il y a de fortes chances qu'on vous demande un jour : « Quelle est…
8 min de lectureBrain teasers en banque d'affaires : ceux qu'on vous pose encore (et comment y répondre)
Vous avez révisé le DCF, les comparables boursiers et le passage de la valeur d'entreprise à la valeur des fonds propres. Puis, en plein entretien, le…
8 min de lectureCalcul mental en entretien de banque d'affaires : techniques et exercices corrigés
« Combien font 15 % de 340 ? » En entretien de banque d'affaires, ce genre de question peut tomber au milieu d'un échange technique, sans prévenir. Elle n'est…
8 min de lectureTests de modélisation en banque d'affaires : formats, durées et méthode pour les réussir
Vous avez passé les premiers entretiens, et on vous annonce un « test de modélisation ». Première question : à quoi vous attendre exactement ? Un LBO sur…
7 min de lecture
Questions comportementales
« Présentez-vous » en entretien de banque d'affaires : la méthode pour réussir votre pitch en 2 minutes
« Présentez-vous. » Ou, en anglais : « Walk me through your CV. » C'est presque toujours la première question d'un entretien en banque d'affaires, que vous…
8 min de lecture« Pourquoi la banque d'affaires ? » : comment répondre à la question qui ouvre presque tous les entretiens
Vous pouvez maîtriser le DCF sur le bout des doigts et réciter les étapes d'un LBO. Si vous butez sur « Pourquoi la banque d'affaires ? », l'entretien démarre…
7 min de lecture« Pourquoi notre banque ? » : la méthode de recherche en 1 heure pour une réponse qui convainc
Vous avez un entretien dans quelques jours et vous savez que la question tombera : « Pourquoi notre banque ? » Le problème, c'est que la plupart des candidats…
7 min de lecture« Pourquoi le M&A plutôt que l'ECM, le coverage ou le restructuring ? » : comment répondre en entretien
C'est une question que vous entendrez presque à coup sûr si vous postulez en fusions-acquisitions. Elle a l'air anodine, mais elle élimine beaucoup de…
8 min de lectureQualités et défauts en entretien de banque d'affaires : comment répondre sans tomber dans les pièges
« Pouvez-vous me citer trois qualités et trois défauts ? » Vous entendrez cette question dans presque tous vos entretiens, que ce soit pour un stage d'été, un…
6 min de lectureTravail d'équipe et leadership en entretien de banque d'affaires : construire vos histoires avec la méthode STAR
« Parlez-moi d'une fois où vous avez travaillé en équipe. » « Racontez-moi une situation où vous avez fait preuve de leadership. » Ces deux questions tombent…
8 min de lectureÉcole non cible ou trou dans le CV : comment l'expliquer en entretien de banque d'affaires
Vous ne sortez pas d'HEC, de l'ESSEC ou de l'ESCP. Ou bien votre CV contient six mois, un an, parfois plus, sans stage ni diplôme. Vous savez que le recruteur…
7 min de lectureLes questions à poser en fin d'entretien en banque d'affaires : exemples et conseils
« Avez-vous des questions ? » Vous l'entendrez à la fin de presque chaque entretien, que ce soit pour un stage en M&A, un poste en leveraged finance ou un…
6 min de lecture« Pourquoi une boutique ? » : bulge bracket, boutique d'élite ou mid-market, comment répondre en entretien
Vous avez un entretien chez Lazard, Rothschild & Co, Evercore ou une boutique mid-market parisienne. Tôt ou tard, la question tombera : « Pourquoi une…
7 min de lectureSuperday en banque d'affaires : format, déroulé et préparation
Vous avez passé le screening du CV, les premiers entretiens téléphoniques, peut-être un test en ligne. Et voilà l'invitation : un superday. Bonne nouvelle…
7 min de lecture
Recrutement
Calendrier du recrutement en banque d'affaires 2027 : États-Unis, Royaume-Uni, France
Vous visez un stage ou un poste d'analyste en banque d'affaires en 2027 ? Le recrutement pour 2027 ne commence pas en 2027. Selon le pays, les premières…
8 min de lectureSummer internship, stage off-cycle ou spring week : quel format viser pour entrer en banque d'affaires ?
Vous voulez entrer en banque d'affaires et vous voyez passer trois formats : spring week, summer internship et stage off-cycle. Ils ne servent pas à la même…
8 min de lectureNetworking en banque d'affaires : modèles de cold emails et conseils pour réussir vos cafés
Vous avez un bon CV, vous avez révisé vos questions techniques, et pourtant vos candidatures restent sans réponse. C'est souvent là que le networking fait la…
9 min de lectureHireVue en banque d'affaires : format, notation et méthode pour réussir votre entretien vidéo
Vous venez de recevoir une invitation HireVue après avoir postulé à un stage ou à un poste d'analyste. Bonne nouvelle : votre CV a passé le premier filtre…
7 min de lectureTests en ligne en banque d'affaires : comment réussir les tests numériques, SHL et les tests ludiques
Vous avez soigné votre CV, peaufiné votre lettre de motivation et cliqué sur « Envoyer ». Quelques heures plus tard, un e-mail arrive : *« Merci pour votre…
8 min de lectureCV banque d'affaires : le modèle d'une page qui passe le premier tri
Votre CV a très peu de temps pour convaincre. En banque d'affaires, un recruteur ou un analyste qui trie des dizaines de candidatures pour un stage en M&A ne…
8 min de lectureLettre de motivation en banque d'affaires : comment écrire une lettre qui vous ouvre les portes de l'entretien
Vous avez peaufiné votre CV, listé vos stages et choisi les banques qui vous font rêver. Reste un document que beaucoup de candidats bâclent : la lettre de…
7 min de lecturePréparer un entretien en banque d'affaires en 6 semaines : le plan semaine par semaine
Vous avez décroché un entretien, ou vous savez que la période de recrutement approche, et vous vous demandez par où commencer ? Six semaines, c'est un bon…
10 min de lectureD'une école non cible à la banque d'affaires : la méthode pour décrocher votre place
Vous n'êtes pas à HEC, à l'ESSEC ou à l'ESCP, et vous visez quand même la banque d'affaires ? Bonne nouvelle : c'est faisable. Moins bonne nouvelle : vous ne…
8 min de lectureTransformer son stage en banque d'affaires en offre d'embauche : le guide pratique
Vous avez décroché un stage en banque d'affaires. Bravo, c'est la partie la plus visible du chemin. Mais la vraie question commence maintenant : comment…
7 min de lecture